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不良率攀升 上市银行半年报净利料微增

2016年上市银行中报披露收官,几家国有大行勉强实现净利正增长的同时,部分城商行、股份行发力“逆袭”,表现更为亮眼。

□本报记者 陈莹莹

事件:

券商人士指出,行业整体面临金融脱媒、息差收窄等冲击之下,城商行、股份行等凭借“船小好调头”特点,发力资产证券化、投贷联动等创新业务,非息业务已经成为中小银行赶超国有大行的必争之地。但具体到各银行间,情况仍有分化。

进入8月,备受关注的上市银行半年报大戏将“开场”。由于前有规模增速和息差水平同步下行,后有资产质量持续承压,多家券商预计上半年16家A股上市银行整体业绩增速将不超过2%。在不良贷款“阴霾”之下,各家银行的核销力度将加大。

    10月20日,平安银行公布三季报。3Q17实现归属母公司净利润191.5亿元,YoY+2.32%,拨备前利润578亿元,YoY+3.0%;营业收入798.3亿元,YoY-2.6%。9月末,资产规模达3.14万亿,较年初增长6.2%,不良率1.75%,拨备覆盖率152.11%,核心一级资本充足率8.32%。

部分行非息收入增长惊人

也有分析人士认为,目前银行业各项改革加快推进,将提升银行应对挑战的能力。上市银行能否实现“绝地反击”,就看谁能加速转型将各项改革真正转化为新的利润增长点。未来包括不良资产证券化、投贷联动试点、银行理财委外业务等都有望拓宽商业银行空间。

    点评:

数据显示,宁波银行2016年上半年净利润同比攀升16.5%,非息收入增长强劲,上半年同比增速达到144%,基本对冲了利息收入增长放缓的负面影响。非息收入中,代理、托管业务手续费收入增长迅猛,反映该行在理财、贵金属租赁、电子银行、托管等方面取得了明显进步。

业绩增速或放缓

    盈利符合预期,主要受息差收窄与非息增长承压影响

另外,刚刚登陆港交所的浙商银行,今年上半年利息净收入119.61亿元,同比增长31.4%,而非息净收入40.02亿元,同比增长率高达179.93%。北京银行非息收入占比也持续提升。报告期内,非息净收入64亿元,同比增长38.33%,占比达26%;其中,手续费及佣金净收入60亿元,同比增长50.43%,占比提升至24%,同比提高近6个百分点。

今年年初的银行信贷有过一波“天量”增长,这也使得上市银行一季报业绩有超预期表现,但半年报业绩或许难有太大惊喜。多位券商人士预计,上半年上市银行净利同比增速将不超过2%。广发证券分析人士认为,上市银行半年报业绩持续分化,城商行的资产规模扩张速度基本维持在20%以上,净利润增速普遍领先行业。国有大行则由于基数庞大基本维持10%左右的资产增速,在拨备压力下业绩微幅正增长。

    平安银行3Q17净利润增速2.32%,符合预期。资产规模稳健增长之下,净息差高位收窄是影响盈利增长的主因。我们测算净息差2.48%,披露净息差2.41%,均较去年同期下降25-30BP。逐季来看,息差收窄明显放缓。我们测算3Q17单季净息差2.43%,环比下行11BP;披露值2.32%,环比下降6BP,降幅均较二季度显著收窄。目前来看,息差压力仍主要来自负债端成本上升,3Q17负债成本率2.64%,环比上行13BP;存款较年初微降,其中个人/公司定期存款成本率环比上行24/9BP。

招行中报显示,该行上半年净利息收入达到674.77亿元,相比2015年同期665.5亿元增长1.39%,非息净收入454.42亿元,相比2015年同期375.85亿元增长20.9%。

平安证券预计,16家上市银行在2016年二季度规模增速和息差同步下行以及资产质量压力尚未有明显改善的情况下,上半年净利润增速将降至1.9%。预计股份制银行中净利润增速较快的有浦发、兴业、招商,城商行整体增长仍为上市银行第一梯队,增速最快的为南京银行,大行仍将通过拨备覆盖率指标的调节保持净利润增速在0-1%区间。

    非息收入方面,前三季度非息收入同比下降8.3%,其中统一口径手续费净收入同比增5.5%,公司非息收入占比达30%,非息承压对营收增长带来拖累。拨备计提同比增3.8%,计提节奏平稳。

“招行非息净收入在所有上市银行中的占比最高,已经超过了40%,并且维持较高的增速。可以看出这是银行转型的一大趋势。”某券商银行分析师表示,按照国际银行的发展经验,大力提升非息收入占比,是对冲息差收窄的“利器”。但具体比例还是要根据银行的实际情况而定,但目前大部分商业银行的非息收入占比还是偏低。

申万宏源证券预计,上市银行2016年上半年净利润同比增长仅为1.8%,较今年一季度2.8%的业绩增速下降1个百分点。其中,五大国有行净利润同比增长0.3%;股份制银行同比增长5.3%,城商行同比增长11%。

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