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沪深300ETF闪电建仓被套 速战速跌

  截至5月11日,华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF净值分别为0.978元和0.9901元

  商报讯(记者 宋娅)沪深300指数昨日创下4月以来最大单日跌幅,而最近几日该指数的连续下跌,两只沪深300ETF的15万户持有人恐怕已经悉数被套。

  目前仓位已达96.73%,华泰柏瑞沪深300ETF成立三天即满仓

  证券时报记者 朱景锋

  上证综指昨日下挫1.21%,而沪深300指数也再度跑输大盘,创下了1.63%的4月以来最大单日跌幅。迅速建仓之后面临指数回调,以该指数为跟踪标的的两只沪深300ETF的净值损失也将因此被放大。公开数据显示,5月4日成立的华泰柏瑞沪深300ETF建仓积极,5月8日其仓位就高达九成以上,嘉实沪深300ETF的仓位彼时在七成左右。目前,上述两只基金持有人数量达到了15万人。

  证券时报记者 朱景锋

  备受市场关注的两只沪深300交易型开放式指数基金(ETF)刚刚出师便遇到不小考验,在上周闪电建仓后双双被套。

  作为被动跟踪指数的工具性产品,快速建仓以尽快跟上指数的策略并无不合理之处。但这两只庞大的ETF建仓时点的确略显被动,就在华泰柏瑞沪深300ETF基本完成建仓的5月8日当天,指数开始一路回调。截至上周末,5月8日以来的4个交易日,沪深300指数下跌了2.98%。建仓较慢的嘉实沪深300ETF净值下跌近1%,而刚完成建仓的华泰柏瑞沪深300ETF净值下跌了2.88%。上周的净值表现也可看出快速建仓的华泰柏瑞沪深300ETF跟踪指数十分紧密。

  沪深300ETF建仓动向牵动市场神经。华泰柏瑞沪深300ETF仅用三天便建好仓位,但满仓后股市接连下跌,成立以来亏损加大。而建仓速度稍慢的嘉实沪深300ETF在上周股市下跌中继续买入,累计加仓近18个百分点,到上周五也已经接近满仓,建仓期适逢股市大跌,同样损失较大。

  其中,5月4日成立的华泰柏瑞沪深300ETF采取快速建仓策略,仅用3个交易日便建仓完毕,但无奈遭遇股市显著调整,上周单位净值跌幅达2.88%;5月7日成立的嘉实沪深300ETF建仓速度相对较慢,但成立以来跌幅也近1%。

  “ETF基金走势跟指数高度一致,从指数的跌幅大概能看出基金的表现”,德圣基金研究中心首席分析师江赛春(微博)表示。本周以来,沪深300指数下跌了2.36%,以此推算,加上上周跌幅,华泰柏瑞沪深300ETF的净值跌幅很可能已达5%。

  上周股市延续前一周的跌势继续下行,全周沪深300指数下跌2.39%,特别是上周五最后一天大跌1.53%。华泰柏瑞基金(微博)网站公布的净值显示,上周五华泰柏瑞沪深300ETF份额累计净值为0.9550元,当天该基金跌幅为1.53%,已经完全和沪深300指数同步。在前一周单位净值下跌2.88%之后,上周该基金单位净值再次下跌2.35%,成立以来累计下跌5.16%。

  沪深300ETF闪电被套

  华泰柏瑞方面表示,由于沪深300ETF与股指期货跟踪的是同一标的,因此在指数下跌时,投资者可以通过做空股指期货来对冲风险。“原则上是可以,但是目前没有成为主流,机构这样操作是比较受限制的,目前习惯于做空股指期货的机构并不多,可以说持有人基本都处于亏损”,江赛春表示。以华泰柏瑞和嘉实各自公告的6.57万户和8.87万户的有效认购户数计算,目前大约有15万持有人被套其中。

  虽然股市大跌,但嘉实沪深300ETF并没有停止建仓的步伐,嘉实基金(微博)网站公布的净值显示,截至上周五,嘉实沪深300ETF单位净值为0.9686元,上周五当天跌幅为1.48%,这相当于沪深300指数跌幅的96.73%,距离满仓仅一步之遥。这意味着,嘉实沪深300ETF也即将完成建仓。根据测算,5月11日嘉实沪深300ETF仓位约78.95%,在上周股市下跌中,该基金累计建仓17.78个百分点。

  根据两只基金净值表现来看,截至上周五,华泰沪深300ETF已经完成建仓,并完成份额折算,实现和沪深300指数的基本同步,而嘉实沪深300ETF整体仓位也已经在八成左右。

  基金净值出现下跌,有业内人士认为此乃二级市场逢低买入的好时机。然而江赛春表示,目前还不是最低点,由于基本面并没有改善,后市主基调仍然是持续调整。此外他建议,认为后市将呈现大震荡趋势的投资者可以实施波段操作,利用沪深300ETF进行套利,而选择长期配置的投资者则可在之后逐步加码,摊低成本。

  虽然建仓速度相对较慢,但由于建仓期内股市出现大跌,嘉实沪深300ETF成立以来同样难逃亏损,根据嘉实基金网站计算,嘉实沪深300ETF成立以来单位净值下跌3.14%,比华泰柏瑞沪深300ETF少跌两个百分点。

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